關(guān)于4月份的煤炭市場,給予“煉焦煤市場有所好轉(zhuǎn),動力煤市場存在下行壓力”的市場判斷。
首先,從宏觀經(jīng)濟(jì)看,3月份PMI為51.8,連續(xù)8個月維持在擴(kuò)張區(qū)間運(yùn)行,超出市場預(yù)期,結(jié)合1至2月份主要指標(biāo)觀察,制造業(yè)保持穩(wěn)中向好,經(jīng)濟(jì)增速回穩(wěn),這將有利于社會總需求的改善;二是盡管鋼材市場面臨著短期下行壓力及終端需求的考驗(yàn),但在目前盈利狀況下,鋼廠開工維持溫和增長依然可期,目前全國高爐開工率在77%左右,仍有進(jìn)一步提升空間,對煉焦煤短期需求仍有支撐;三是焦企階段性去庫存結(jié)束,焦炭價格反彈有助于刺激補(bǔ)庫需求;四是動力煤需求面臨取暖期后的淡季壓力。
從供給角度看,煤炭供給壓力有所減輕。
一、1、2月份全國煤炭產(chǎn)量5.07億噸,同比下降1.7%,顯示煤炭產(chǎn)量仍受到一定程度壓制。另外,3月份煤炭主產(chǎn)區(qū)政府相繼出臺的嚴(yán)查超能力生產(chǎn)及對煤礦進(jìn)行全面體檢等措施對4月份供給將產(chǎn)生較大影響,產(chǎn)能釋放相對溫和。
二、煤炭社會庫存基本平穩(wěn)運(yùn)行。國內(nèi)重點(diǎn)煤炭企業(yè)存煤有所下降,庫存壓力部分緩解;北方中轉(zhuǎn)港口庫存明顯回升,煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至3月30日,環(huán)渤海五港存煤1563萬噸,月初增加329萬噸;下游電廠存煤有所下降。截至3月31日,沿海六大電廠庫存982萬噸,比2月末減少141萬噸。我公司監(jiān)控的華北、東北六大鋼廠煉焦煤庫存合計(jì)101萬噸,比月初下降21萬噸。
三、煤炭進(jìn)口短期受阻,有助于緩解國內(nèi)資源供給壓力。今年澳洲颶風(fēng)對煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)钠茐某潭瘸鲱A(yù)期,短期的煤價暴漲折射出市場對后期供給的擔(dān)憂。一季度國內(nèi)煉焦煤進(jìn)口保持了較高水平,受此災(zāi)害沖擊,四月份無論是合同簽訂量還是實(shí)際到貨量都將大幅下降。
綜合分析,初步判斷:在重要事件的影響下,4月份國內(nèi)煤炭市場走勢將出現(xiàn)較為明顯的變化,具體來說,下游鋼鐵市場處于旺季,對煉焦煤需求有所拉動,澳洲進(jìn)口煤的大幅萎縮及價格暴漲對國內(nèi)市場構(gòu)成有利支撐,并在短期內(nèi)改變市場供需預(yù)期,國內(nèi)煉焦煤市場下行壓力將明顯緩解,同時,不排除部分區(qū)域、部分品種市場價格強(qiáng)勢反彈;動力煤隨著淡季到來需求下滑不可避免,加上后期水電出力增加,動力煤市場延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢。